日前，上市公司上海交大昂立股份有限公司（股票代碼：600530）發(fā)布公告稱，以現(xiàn)金方式收購其持有的上海仁杏健康管理有限公司（簡稱“上海仁杏”）100%的股權(quán)。據(jù)了解，上海仁杏于評估基準日的評估值為人民幣6.3億元。經(jīng)各方協(xié)商，本次上海仁杏100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款為人民幣6億元。

上海仁杏成立于2016 年 1 月，隸屬于上海佰仁健康產(chǎn)業(yè)有限公司。2019 年1月，佰仁健康進行了內(nèi)部資產(chǎn)整合，將原有分散在佰仁健康及其關(guān)聯(lián)方名下的14 家老年醫(yī)療護理機構(gòu)整合到上海仁杏名下，上海仁杏注冊資本由3000 萬元增至 2 億元。

上海仁杏主營業(yè)務(wù)為老年醫(yī)療護理機構(gòu)的運營及管理，包括向醫(yī)院、護理院、養(yǎng)老院提供管理咨詢服務(wù)，以及自營醫(yī)院、護理院的運營，以老年人醫(yī)療、康復(fù)、護理為主。目前上海仁杏運營及管理的機構(gòu)的入住率平均水平約83%。

上海仁杏運營及管理的醫(yī)療及養(yǎng)老機構(gòu)位于上海、江蘇、浙江，共14家，開放床位數(shù)約3700多張。其中，上海仁杏下屬有6家自營老年醫(yī)療護理機構(gòu)，包括護理院、醫(yī)院。

除了自營醫(yī)療護理機構(gòu)外，上海仁杏還管理了8家民非機構(gòu)。包括在其中7家民非機構(gòu)的理事會中取得了多數(shù)席位，從而獲得相應(yīng)機構(gòu)的經(jīng)營管理權(quán)。另外，上海仁杏也向杭州富陽瑞豐老年醫(yī)院提供管理咨詢服務(wù)。

目前，上海仁杏與所管理的7家醫(yī)療和養(yǎng)老機構(gòu)所簽訂的服務(wù)協(xié)議有效期至2029年1月，與杭州富陽瑞豐老年醫(yī)院簽署的服務(wù)協(xié)議有效期至2028 年4月，上海仁杏擁有到期優(yōu)先續(xù)約權(quán)。

在此次收購中，雙方簽訂了業(yè)績承諾書。上海仁杏承諾，在業(yè)績承諾期內(nèi)（2019年、2020年、2021年）累計實現(xiàn)的凈利潤不低于1.5億元。2018年，上海仁杏的凈利潤為1033萬。

據(jù)了解，上海仁杏未來業(yè)績承諾的實現(xiàn)主要來源于以下幾個方面：

運營床位數(shù)的增長。上海佰仁銀港護理院、蘇州佰仁三香護理院正在施工建設(shè)，南通樂齡老年護理院南樓正在擴建，預(yù)計于2019年下半年會增加開放床位700多張。

入住率的提升。截至2019年1月，14 家機構(gòu)整體平均入住率為83%， 還有較大的提升空間。

單床收入的提升。根據(jù)國務(wù)院《關(guān)于財政醫(yī)療衛(wèi)生資金分配和使用情況的報告》，2013-2017年，各級財政對城鄉(xiāng)居民醫(yī)療保險補助由3282 億元增加到 4919億元，年均增長10.6%。 隨著國家政策支持和居民支付能力的提升，上海仁杏所運營及管理的機構(gòu)單床收入呈現(xiàn)增長趨勢。

但業(yè)績的實現(xiàn)也面臨著一些風(fēng)險，如行業(yè)政策變化風(fēng)險，老年醫(yī)養(yǎng)行業(yè)相關(guān)法規(guī)政策調(diào)整、護理事故、經(jīng)營場地租賃入住率提升不達預(yù)期、增量運營床位投放的進度不達預(yù)期、單床收入提升不及預(yù)期等風(fēng)險。

對于交大昂立來說，此次收購使其在負債等方面產(chǎn)生一定的壓力。截至2019年2月 28日其賬面貨幣資金余額4.64億元?，F(xiàn)有業(yè)務(wù)日常運營所需資金約0.8億元，預(yù)計 2019年需支付的松江新廠及湖南金農(nóng)在建工程余款約0.17億元。

公司擬以自有資金支付上海仁杏100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓款中的50%即3億元，并擬向銀行取得長期并購貸款3億元支付剩余50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

算下來，其賬面可剩余貨幣資金0.67億元。為了增加貨幣資金，交大昂立還將出售投資性房地產(chǎn)，預(yù)計回籠資金不低于0.19億元。

負債+出售資產(chǎn)完成此次收購，為的是加快轉(zhuǎn)型步伐，布局老年醫(yī)療護理服務(wù)領(lǐng)域。

交大昂立現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)為保健品的生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)。近年來，一直在推進向大健康領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型，尋求新的利潤增長點。本次收購上海仁杏是其向大健康領(lǐng)域轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略落地的重要舉措。

此外，收購上海仁杏與交大昂立的主營業(yè)務(wù)存在協(xié)同效應(yīng)。雙方服務(wù)人群主要為老年人，且上海仁杏業(yè)務(wù)主要分布在上海、江蘇、浙江等長三角區(qū)域，與交大昂立主要業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域亦存在較大的重疊；“昂立”品牌在長三角區(qū)域具有較大的品牌影響力，建立有成熟的市場推廣渠道，有利于上海仁杏未來的市場推廣及業(yè)務(wù)擴張；本次收購?fù)瓿珊螅匾獣r交大昂立可為上海仁杏提供資金支持，通過產(chǎn)業(yè)并購加速其外延擴張。此次收購也有利于改善交大昂立的資產(chǎn)質(zhì)量，進一步增強其核心競爭力。

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來源于《搜狐新聞》