記者日前調研了解到，第二批養(yǎng)老理財產品試點機構產品正在密集籌備中，待監(jiān)管部門批復后，有望于近期發(fā)行。

中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，全市場共有31只養(yǎng)老理財產品登記備案，其中27只產品披露凈值，凈值均大于1，運作穩(wěn)健。

系統(tǒng)優(yōu)化改造

今年以來，養(yǎng)老理財產品試點地區(qū)和機構迎來擴容，農銀理財、中郵理財、興銀理財?shù)葯C構成為第二批試點機構。記者獲悉，目前多家公司正在針對養(yǎng)老理財產品進行系統(tǒng)調試，部分機構已準備就緒，產品有望在獲得監(jiān)管部門批復后，于8月上旬發(fā)行。

談及養(yǎng)老理財產品的籌備經(jīng)歷，一家國有行理財公司人士告訴記者，不同于其他銀行理財產品，養(yǎng)老理財產品實行第三方托管，因此在產品籌備中，公司前期在托管機構的選擇方面付出了諸多精力。

業(yè)內人士向記者介紹，由于養(yǎng)老理財設置了平滑基金機制，該機制的構建以及相關的系統(tǒng)改造也是養(yǎng)老理財籌備的重點環(huán)節(jié)。

所謂平滑基金機制，即首先按照產品管理費收入的一定比例計提風險準備金，然后再將一定比例的超額收益部分納入收益平滑基金，以此應對產品出現(xiàn)風險準備金無法覆蓋虧損的情況，類似于“雙保險”。該機制也在一定程度上保障了養(yǎng)老理財產品凈值的穩(wěn)定性。

“超過業(yè)績比較基準多少、提取多少、回補多少，這些都需要通過系統(tǒng)來測算，提取、回補計提完之后，還需要系統(tǒng)對產品進行估值，涉及的流程比較多，對信息系統(tǒng)的要求較高。”一位國有行理財公司相關人士稱。

公開資料顯示，今年6月，中郵理財曾就養(yǎng)老理財相關系統(tǒng)優(yōu)化改造進行招標，一是第三方托管接口對接，涉及TA交易、線上劃款指令、估值對賬、I9估值減值接口等；二是平滑基金專戶設置、科目設置、計提、回補等清算劃撥、估值核算功能改造；三是監(jiān)管報送、信息披露等相關功能改造。信銀理財也在今年6月曾就養(yǎng)老理財產品收益平滑基金等4項功能建設進行招標。

產品運作穩(wěn)健

養(yǎng)老理財產品試點起于2021年9月，首批產品于2021年12月發(fā)行。中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，全市場已有31只養(yǎng)老理財產品登記備案，其中27只產品披露凈值，凈值均大于1，運作穩(wěn)健。

日前，光大理財披露了旗下多只養(yǎng)老理財產品的二季報。報告顯示，今年二季度，頤享陽光養(yǎng)老理財產品橙2026第1期凈值增長1.96%，頤享陽光養(yǎng)老理財產品橙2027第1期凈值增長1.97%，頤享陽光養(yǎng)老理財產品橙2028凈值增長1.85%。截至二季度末，這3只產品分別已經(jīng)取得3.09%、3.18%、2.33%的收益率，均達到業(yè)績比較基準。

對于養(yǎng)老理財產品的投資價值，業(yè)內人士認為，對于投資者而言，養(yǎng)老理財產品業(yè)績比較基準通常在年化5%以上，可以較好地滿足養(yǎng)老財富規(guī)劃需求。但需要注意的是，養(yǎng)老理財產品的投資期限為5年，部分產品為10年，需要投資者做好時間規(guī)劃。

近日，銀保監(jiān)會副主席肖遠企在“中國這十年”系列主題新聞發(fā)布會上表示，截至2022年5月末，養(yǎng)老理財產品認購金額超600億元。展望養(yǎng)老理財產品發(fā)展趨勢，業(yè)內人士表示，隨著個人養(yǎng)老金制度的落地，養(yǎng)老理財產品將成為居民重要的養(yǎng)老財富管理工具。此外，養(yǎng)老理財產品在交易方式、申贖及分紅設置等方面均存在巨大的創(chuàng)新空間。

本文來自《中國證券報》